Cada quince días revisamos los portales donde se anuncian tiendas online españolas y rellenamos una ficha por anuncio. A 28 de agosto, solo entre Flippa y Moaflip había catorce ecommerce de entre 50.000 y 2.000.000 € anunciados a la vez.
En la ficha no hay un campo para el porcentaje de crecimiento que declara el anuncio. Hay uno para la facturación y otro para el BDV. No es un descuido: un porcentaje sin sus dos periodos al lado no es un dato.
Hoy toca ese porcentaje. Con un anuncio inventado, porque no identificamos tiendas ni vendedores. Las tablas y las reglas sí son reales: son las de nuestro baremo de valoración.
El anuncio
Una tienda online que revende material de acampada de marcas de terceros. Tres años abierta. El anuncio dice:
- BDV de los últimos doce meses: 60.000 €
- Precio pedido: 198.000 €, sin contar el stock
- «Ventas creciendo un 140 %», con una captura del panel de la tienda
- «Ritmo actual de 280.000 € al año»
El BDV es el beneficio discrecional del vendedor; si el término no te suena, está explicado en qué es el BDV. Con él se hace la cuenta del múltiplo implícito: 198.000 ÷ 60.000 = 3,3×.
En nuestro baremo, una tienda que vende producto de terceros sin exclusividad es reventa: banda de 1,7 a 3,0×, punto medio 2,35. Con 60.000 € de BDV no hay ajuste por tamaño.
Para llegar de 2,35 a 3,3, los veintiún factores tienen que sumar +0,95. En euros, 57.000 € por encima del punto medio. El argumento del anuncio para esa distancia es el crecimiento.
Cuánto puede sumar el crecimiento
El factor 2.2 del baremo mide la tendencia de ingresos. Su tabla:
| Últimos 12 meses frente a los 12 anteriores | Ajuste |
|---|---|
| Crecimiento superior al 40 %, sostenido | +0,4 |
| Crecimiento del 20 al 40 % | +0,25 |
| Crecimiento del 8 al 20 % | +0,1 |
| Plano (±8 %) | 0 |
| Caída del 10 al 25 % | −0,4 |
| Caída superior al 25 % | −0,8 |
El máximo es +0,4. En esta tienda, 0,4 × 60.000 = 24.000 €. Aunque el 140 % fuera cierto y sostenido, cubriría menos de la mitad de los 57.000 €.
Y hay que ver si es cierto.
De dónde sale un 140 %
La ficha del factor fija cómo se mide: últimos doce meses cerrados frente a los doce anteriores. Y añade, en negrita: nunca años naturales parciales, nunca periodos de distinta longitud.
También avisa de la trampa. Los paneles de las plataformas ofrecen por defecto rangos como «desde principio del año pasado», que abarcan veinte meses y no doce. La instrucción es comprobar el rango real antes de leer la cifra, y desconfiar de cualquier variación de tres dígitos: casi siempre significa que se comparan periodos de distinta longitud.
En la captura de nuestro anuncio inventado, el rango es ese. Las cifras:
- Ventas del rango de la captura, veinte meses: 360.000 €
- Ventas del año natural anterior, doce meses: 150.000 €
- 360.000 ÷ 150.000 = 2,4. De ahí el «+140 %»
Nadie ha mentido. Las dos cifras son reales. Solo que una tiene ocho meses más que la otra.
Ahora, la medida del baremo, con el informe mensual de veinticuatro meses delante:
- Últimos doce meses: 222.000 €
- Doce anteriores: 200.000 €
- Variación: +11 %
Tramo del 8 al 20 %: +0,1. Son 6.000 €, no 24.000.
El «ritmo actual» es la temporada alta
Queda la segunda frase. Los 280.000 € salen de multiplicar por dos los últimos seis meses, de marzo a agosto: 140.000 €. Frente a los 222.000 € reales de doce meses, es un 26 % más.
El baremo obliga a hacer esa misma comprobación antes de fijar el periodo de referencia: anualizar los últimos seis meses y compararlos con los doce. Si difieren más de un 15 %, hay algo que explicar. Y la explicación se busca comparando el mismo semestre con el mismo semestre del año anterior.
En esta tienda inventada, de marzo a agosto del año anterior se vendieron 127.000 €. De 127.000 a 140.000 hay un 10 %. El semestre crece lo mismo que el año. Lo que separa los 280.000 de los 222.000 no es una aceleración: es el calendario. Una tienda de acampada vende en primavera y verano.
La referencia siguen siendo los doce meses. El «ritmo actual» es un semestre bueno contado dos veces.
Lo que la captura cuenta sin querer
Esa estacionalidad tiene su propio factor, el 2.21. Mide el peso del mejor trimestre sobre las ventas del año:
| Mejor trimestre | Ajuste |
|---|---|
| Por debajo del 35 % de las ventas anuales | 0 |
| Entre el 35 % y el 50 % | −0,1 |
| Por encima del 50 %, o mejor mes por encima del 25 % | −0,25 |
Supongamos que de junio a agosto esta tienda vendió 84.000 €. Sobre 222.000, es un 38 %. Tramo intermedio: −0,1.
La razón está escrita en la ficha: en un negocio así, una mala campaña no es un mal trimestre, es un mal año. Y exige más caja para comprar stock meses antes de venderlo.
La cuenta completa
Para aislar el efecto, supongamos que los otros diecinueve factores puntúan cero:
- Base de reventa: 2,35
- Tendencia de ingresos: +0,1
- Estacionalidad: −0,1
- Sesgo de prudencia del baremo: −0,20
- Múltiplo: 2,15×. Con 60.000 € de BDV, 129.000 €
Sobre ese múltiplo, el baremo presenta tres escenarios de mercado: conservador (−0,4), probable y optimista (+0,4). Aquí, 105.000, 129.000 y 153.000 €, sin contar stock.
Los 198.000 € del anuncio quedan por encima del optimista, y los 3,3× quedan por encima del techo de la banda. El baremo no recorta por arriba, pero lo dice claro: un múltiplo sobre el techo solo es defendible con justificación escrita. Un porcentaje con los periodos cruzados no lo es.
No significa que la tienda no pueda valer más de 129.000 €. Significa que, si lo vale, es por factores que el anuncio no menciona: quién le compra dos veces, cuántas horas le dedica el dueño, de dónde llega el tráfico.
Si tu anuncio lleva un porcentaje
Tres pasos.
- Pon los dos periodos al lado de la cifra. «+11 %: de septiembre a agosto, frente a los doce meses anteriores.» Un comprador que ve el rango no tiene que adivinarlo.
- Adjunta el informe mensual de veinticuatro meses. Es el documento que acredita el factor, y con él el comprador repite tu cuenta en dos minutos y le sale lo mismo.
- Si tu negocio es de temporada, dilo tú. El comprador lo va a ver en el informe mensual de todas formas. Mejor que lo vea con tu explicación que solo.
Cómo calculamos el BDV y el múltiplo está en la guía de valoración. Y si quieres ver qué rango sale con tus números, el simulador te da uno.
¿Y cuánto vale tu ecommerce? Rellena unas preguntas —cinco a diez minutos— y te mandamos una valoración con el rango en el que defenderíamos tu negocio, qué lo sube y qué lo frena.
Gratuita, sin compromiso y sin llamada comercial detrás. Calcular el valor de mi tienda →
¿Compras en vez de vender? Únete al pool de compradores. ¿Conoces a alguien que quiera vender? Gana el 10 % de nuestra comisión.